巴西国家石油公司CEO玛利亚·达斯·格拉卡斯·席尔瓦·福斯特

过去五天内，巴西有23位大人物被捕，而政府还将通缉更多嫌犯。巴西股市急剧动荡，该国货币雷亚尔已经创下近九年新低。所有这些问题都源于巴西国家石油公司（Petrobras）巨大的腐败丑闻。

上个月，Petrobras股价骤降35%。巴西政府掌控该公司54%的股份，Petrobras市值高达589亿美元。

巴西国家石油公司一个月股价下跌近35%

五年前，随着业绩蒸蒸日上，Petrobras几乎成为了巴西经济腾飞的象征。但近几年来巴西经济增速趋缓，在某种程度上Petrobras难辞其咎。

如今，Petrobras成为巴西政府腐败的象征。巴西总统罗塞夫指出，Petrobras丑闻可能会“永远改变巴西”。她说，此事成为了巴西的象征性案件，我们第一次针对巴西腐败问题展开实质性调查。罗塞夫本人很清楚，清查Petrobras亦是对自己的检讨。

Petrobras目前被两大症结困扰——腐败和管理不善。

巴西当局表示，针对Petrobras的调查已经涉及巴西政府的最高层。罗塞夫阵营被指在Petrobras的交易中贪占3%的回扣，资助她的竞选。10月份，有报道称罗塞夫承认存在公款滥用的问题，但她后来否认曾做出过这样的表态。

3月，Petrobras炼油业务前主管Paulo Proberto Costa被捕，他涉嫌挪用公司4亿美元资金来进行政治捐款。当局还对Petrobras在2006年12.5亿美元收购美国得克萨斯州炼油厂的交易进行调查。这笔交易导致5亿美元的减记，成为一大败笔。

巴西、荷兰和美国当局还在调查Petrobras涉嫌向荷兰造船公司SBM Offshore提供1亿美元回扣的事件。近期，巴西当局逮捕了涉嫌收受Petrobras高管回扣的人员，并且突击搜查Petrobras11个主要办事处。

很多人将因为Petrobras的事件而下台。巴西一直以来以放纵富人阶层而闻名，历史上从来没有人因为资本市场犯罪行为而锒铛入狱。

除了腐败问题，管理不善也在困扰着Petrobras。上个月，在华尔街精英聚集的罗宾汉投资者大会上，卖空者吉姆·查诺斯对Petrobras进行了分析。他将Petrobras称为“一起阴谋，而非一只股票”。’

研究机构百年集团的创始人Claudio Loser表示：“罗塞夫政权通过开发银行与Petrobras来操控财政政策，令公司非常痛苦。两年前我也许还会说Petrobras的情况看起来不错。”

过去两年，Petrobras的债务暴增81%，超过了2400亿美元。政府利用Petrobras来为民众提供补贴，用于精炼的投入减少，导致公司难以实现产能目标。不难想象巴西政府的所作所为对Petrobras现金流的影响。

巴西举国如今要应对两大问题——油价和巴西前亿万富翁埃克·巴蒂斯塔。

目前油价仍在下滑，国际油价越来越接近巴西的国内价格，这仍不足以弥补巴西国家石油公司所欠的债务与开支。

对于巴西政府而言，提高提高石油和天然气的价格将惹怒民众。现任总统罗塞夫仅靠微弱优势赢得大选，今夏巴西民众还针对通货膨胀导致生活成本上升、政府的腐败问题进行了抗议。眼下，难以发现提高油气价格的政治意愿。

不过，当局并不会在惩罚违法的大人物的问题上心慈手软。本周二，巴西各界密切关注的审判拉开帷幕，前亿万富翁埃克·巴蒂斯塔走上法庭。他被指控操纵股价和内幕交易，以维护他一手打造的企业帝国。巴蒂斯塔企业的倒闭直接拉低了巴西股市。

巴西国家石油公司可能会步巴蒂斯塔的后尘。如果任何一方被严惩，都将是巴西新时代的标志。如果两者都可以安然无恙地逃过一劫，那么巴西的面貌将不会有改观。