中海油 2015 年资本开支大幅下降 26-35%，2016 年也难有起色。中海油公布了 2015 年战略展望，2015 年资本开支下降26-35%至 700-800 亿人民币，其中国内资本开支下降幅度达29-38%。同时，中海油加强了成本管控力度，压低供应商的服务价格和毛利率。我们预计中海油在 2016 年继续压缩成本，并且资本开支也难有起色。预计中海油服国内钻井、油服、船舶和物探服务的价格均可能出现不同程度的下降。
低油价加剧近海钻井行业的供需失衡。全球自升式和半潜式钻井船的建造和交付高峰出现在 2014-2016 年，而国际油价的快速下跌，加剧了近海钻井行业的供需失衡状态。我们预计全球自升式和半潜式钻井船的闲臵数量将大幅增加，使用率下滑，日费率面临向下调整压力。 Transocean 的半潜式钻井船新签合同的日费率，近期下降幅度为 8-13%。预计随着油公司 2015 年钻井工作量的大幅减少，以及新船不断交付，国际日费率仍有较大下行空间。
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