船舶海工严峻

中国船舶工业行业协会的数据显示，前三季度，中国造船完工2937万DWT,同比增长12.7%;承接新船订单1816万DWT,同比下降65.4%.9月底，手持船舶订单13327万DWT,同比下降13.9%,较去年年底下降10.8%.

前三季度，船舶行业88家重点监测企业实现主营业务收入2200亿元，同比增长3.1%;利润总额33亿元，同比下降13.1%.

前三季度，船舶工业经济运行总体保持平稳，造船完工量同比增长，国际新船市场成交低迷，新承接船舶订单同比下降。新船价格滞涨，交船难、融资难等问题致使企业经济效益出现下滑，船舶工业面临形势依然严峻。

主要造船企业方面，中国重工（601989.SH）前三季度实现营业收入397.72亿元，同比增长0.67%;净亏损4.41亿元，同比降低120.67%.中国船舶（600150.SH）前三季度实现营业收入218.76亿元，同比增长5.48%;净利润1.71亿元，同比增长23.09%（见表3）。

主要海工企业方面，中集集团（000039.SZ;02039.HK）前三季度实现营业收入450亿元，同比降低8.68%;净利润17.25亿元，同比增长6.35%.此外，中集集团的海洋工程业务实现营业收入62.95亿元，同比下降19.31%.振华重工（600320.SH）前三季度实现营业收入161.79亿元，同比降低4.98%;净利润1.65亿元，同比增长104.25%（见表4）。

整合成主旋律

当下全球经济疲软造成航运业以及相关产业低迷，企业纷纷开展“自救”和“他救”,今年市场主旋律显然是整合，尤其是重大资产之间的重组。

航运方面，首当其冲的就是两家航运央企的整合。对于中远与中海两家集团的整合，作为以航运为主营业务的央企，航运资产的整合自然是核心，特别是两家集团重合度较高的运输板块。从航运业务细分板块来看，集运业务将是航运资产整合的核心，也是难度最大的，其次是干散货业务和油运业务。目前，两家集团旗下上市企业停牌时间已接近3个月。

除航运央企之间的整合，地方以及民营航运企业也都在纷纷开启重组之路。锦江航运即将加入上港集团的网络，开启港航一体化之旅。中昌海运以及宁波海运也将在浙江港航整合大潮中努力寻觅崭新位置。海峡股份拟通过发行股份的方式收购控股股东海南港航控股有限公司所持有新海港区汽车客货滚装码头一期工程。

港口方面，由地方政府主导的区域港口整合正如火如荼开展。浙江省于8月21日成立浙江省海港投资运营集团有限公司，并将以该集团为平台，整合省内的宁波港、舟山港、嘉兴港、台州港和温州港等五大港口企业，统一运营。东北港口整合预期也在逐渐升温，未来政府有可能通过大连港将东北地区港口资源（大连港、营口港、锦州港、丹东港等）进行整合，便于统一管理和协调发展。

造船方面，尽管“南北船”合并的消息甚嚣尘上，但两家集团均对此予以澄清并否认。然而不可否认的是，两家集团的内部整合已经开始。中船集团更倾向于业务板块整体上市，继中船防务之后，中国船舶、钢构工程均与集团开展重大资产重组事项，通过上市平台进行资产运作已初见端倪。与之相比，中船重工按照“军民融合、产研结合、专业分类”的原则，分板块推进军工资产证券化，将科研院所下属的产业部分率先剥离，按专业化原则与其他企业同步实现资产证券化。