恶劣市场

2月份，中船工业经济与市场研究中心发布《2016年全球海工装备市场运行报告》，用“恶劣”描绘并不算过分。全球油气行业勘探开发投资连续两年萎缩，根据英国巴克莱银行调查，去年上述投资规模同比下降22%至约3830亿美元，致使海工装备市场产能过剩状况不减，海工装备利用率和日租金继续走低。

油气市场颓靡，海工船东经营异常惨淡，去年，部分船东难以继续承担巨额债务和亏损，不得不退市或重组，继美国钻井承包商Hercules Offshore和Vantage Drilling进行债务重组之后，数家海工船船东经营危若累卵，债务重组活动不断。

中船工业经济与市场研究中心评论认为，对船东而言，债务重组可在一定程度上缓解燃眉之急，但鉴于当前持续低迷的市场环境，破产清算将成为部分船东的最终归宿。

装备四成赋闲

中船工业经济与市场研究中心数据显示，去年海工装备闲赋状况尤甚。钻井平台方面，截至去年年底，全球处于闲置状态的钻井平台达到223艘/座，封存数量为117艘/座，二者合计同比增加约80艘/座，较2014年年底更是增加近190座/艘。拆解方面，虽然拆解速度较油价下滑前明显加快，但同比基本持平，仍远低于市场期望，去年全年全球共拆解钻井平台约40艘/座，然而自升式钻井平台下半年无一拆解（见图1）。

海工支持船方面，截至去年年底，全球处于闲置状态的平台供应船（PSV）和锚作拖轮（AHTS）共计1798艘，同比增长约25%，较油价下滑之前翻了两番。拆解方面，去年仅拆解37艘，与油价下滑前的拆解量处在同一水平。基于此，中船工业经济与市场研究中心解释为，由于海工支持船拆解价值量较小，且将船舶移至拆船厂的费用较高，船东更倾向于将船舶闲置，因此对于缓解市场供需过剩而言只是杯水车薪（见图2）。

此外，海工支持船闲置船龄趋向于低龄化。据悉，截至去年年底，闲置AHTS和PSV平均船龄分别为26年和21年，较油价下滑前分别减少8年和11年。

与此同时，海工装备利用率和日租金继续走低。在海工装备市场需求疲软、供应严重过剩的背景下，新租约招标数量明显减少，已有租约被提前终止也成为常态，海工装备利用率在此背景下进一步下探，市场竞争趋向白热化，目前绝大多数海工装备租金水平已经接近甚至低于运营成本。

具体来看，钻井平台方面，去年12月，全球自升式钻井平台和浮式钻井平台平均利用率分别为65%和63%，同比分别减少10个和14个百分点，自升式钻井平台和浮式钻井平台平均期租日租金分别为7.867万美元/日和13.574万美元/日，同比分别下降约9.0%和31.0%。海工支持船方面，同时期AHTS和PSV平均利用率分别为69%和66%，同比分别减少7个和4个百分点；80吨系柱拉力AHTS和3200DWT级PSV平均期租日租金分别为4800美元/日和8900美元/日，同比分别下滑33.8%和31.5%。

接单欲望不强

受海工装备市场低迷环境影响，海工建造市场“苦大仇深”。中船工业经济与市场研究中心称，海工订单成交额连续四年萎缩，“交付难”情况依然严峻，海工装备建造企业普遍面临生存危机。

数据显示，去年全球共成交各类海洋工程装备81艘/座、52.3亿美元，同比分别下降56%和53%，在2015年萎缩七成的基础上再次重度下挫，成交额尚不足2012年的1/10，仅相当于油价下滑前的月均水平。其中，移动钻井平台、移动生产平台和海洋工程船成交额分别为10.0亿美元、6.1亿美元和36.2亿美元；由海上油气设施退役以及海上风电场建设需求带来的特种海工作业船订单成为市场核心力量。

此外，海工装备新造价格经过前两年下探后，已基本触及甚至跌破企业建造成本，加之建造企业资金短缺、经营困难，对低价、无利、低首付等风险较大的海工装备订单承接欲望不强，去年年中全球海工装备新造价格基本触底。

投资星点闪耀

多家咨询机构认为，在国际油价走高尚无十足把握的情况下，今年海工装备市场低迷状况将难有缓解，但细分市场仍有机会。近期，英国能源咨询机构DW发布最新市场预测报告认为，在油价一定程度上涨、海上油气开发成本压缩和项目开发方案重新优化等因素的驱动下，全球浮式生产平台市场将自今年开始逐步好转。此外，亦有媒体报道称，在航运和造船市场低迷之下，海工装备新贵——浮式储存再气化装置（FSRU）却订单连连。“从今年前两月的成交量来看，全球先后成交6艘FSRU订单，此外还签署12艘FSRU备选订单。”

对此，DW报告称，与同为浮式生产装置的浮式储油船（FSO）等装备相比，FSRU于2005年才在全球实现运营，但由于其既具有运输功能，可作为液化天然气（LNG）运输船，又具有储存功能，可作为海上终端，远离发电厂、工业区或人口密集区停泊，因此FSRU一出现便备受市场期待，尤其是随着天然气应用技术的不断成熟，全球FSRU市场可谓方兴未艾。在全球能源结构调整的背景下，印度、巴基斯坦、埃及、加纳、巴西等国均在筹建浮式LNG接收站。

克拉克森统计数据显示，目前全球在役FSRU船队数量共有24艘。其中，Golar LNG以7艘位列第一；Hoegh LNG有6艘；Excelerate Energy有5艘。在过去十多年间，FSRU船队数量基本以每年两艘左右的速度在稳步增长。

此外，中船工业经济与市场研究中心指出，海上油气设施拆除以及海上风电领域需求持续释放，海工作业船市场仍然可期。油价下滑以后，油气企业非常注重以效率提升来降低油气田开发成本和提升油气产量，水下生产系统和水下回接的油田开发方式也逐步成为油气企业缩减油田开发成本和资本支出的重要方式，从而带来一定规模的水下安装和维修等作业需求，有利于海工作业船订单的生成。

当前欧洲仍在持续推进海上风电建设，中国海上风电发展也在提速。根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”规划》，到2020年，中国海上风电开工建设规模将达到10000MW，累计并网容量有望达到5000MW以上，约为目前国内并网容量的5倍左右。基于此，国内外海上风电安装维护需求或将不断增长，带动风电安装服务船等船型的订造。与此同时，以北欧为主的海上油气设施退役市场依然充满潜力，仍将会有部分船东考虑在目前低船价环境下订造相关海工作业装备。

去年，海工行业经历恶劣的市场，交出了截至目前最差的业绩。油价上涨直接影响下的海工行业期待石油减产利好带来的新开始。